오늘은, 12월 2일 공모 예정인 공모주 "쿼드메디슨"에 대해 분석해보는 시간을 가져보려 합니다.
[단, 이 글은 투자 추천 글이 아닌 개인적으로 정보를 정리하는 차원의 글임을 미리 알려드립니다.]
🟫 1. 쿼드메디슨, 어떤 회사인가?
"쿼드메디슨(QuadMedicine)"는 2017년 설립된 의료기기 및 신약개발 회사로
대표적으로 의료용 마이크로니들(MAP : Microneedle Array Patch)을 개발하여
피부를 통해 백신, 펩타이드, 합성의약품 등의 다양한 제형의 의약품을 피부나 점막을 통해 전달하는 기술을 개발하고 있습니다.
✔ 마이크로니들이 기존 주사제나 입으로 먹는 약인 경구제를 대체할 수 있는 차세대 약물전달 시스템(DDS)라는 점에서
분명 기술력을 가지고 있고, 기술 특례 상장 기업으로 상장하게 되었습니다.
✔ 기술력
마이크로니들 플랫폼 : 경피 전달, 통증·감염 위험 감소, 자가 투여 가능, 패치 방식 등 장점이 많은 약물 투여 방식 기술 보유
무균 자동화 생산 시스템 : 쿼드메디슨社에 따르면 무균 환경 속에서 마이크로니들을 대량으로 생산할 수 있는 자동화시스템을
설계, 개발, 구축 하였음
CDMO(위탁개발생산), CDO(위탁개발) 사업 : 최근 글로벌 제약기업인 GSK와 연구개발(R&D) 계약을 체결하였으며,
국내 제약사와도 위탁개발생산 진행 중
✔ 인증 및 평가
다수의 기사에 따르면 쿼드메디슨은 의료기기 및 의약품 GMP 인증을 받은 시설을 기반으로 고품질의 제품을 안정적으로 생산할 수 있는 생산 체계를 갖추었다고 합니다.
🟫 2. 공모 정보 요약
수요예측일 : 2025.11.24 - 2025.11.28
청약일정 : 2025.12.02 - 2025.12.03
상장시장 : 코스닥
공모가 : 15,000원
총 공모주 수 : 1,700,000주
공모금액 : 255억원
주관사 : NH투자증권
납입 및 환불일 : 2025.12.05
상장 예정일 : 2025.12.2
유통가능물량 : 40% 대
쿼드메디슨 공모주 정보 요약
🟫3. 경쟁력 분석
기술력 & 플랫폼의 혁신성 마이크로니들(MAP)기술은 주사제나 경구 투약이 힘든 환자들에게 차세대 약물 전달 시스템으로 성장할 수 있는 가능성을 가진 기술입니다. 마이크로니들 기술을 보유한 쿼드메디슨의 기술은 분명 경쟁력 있는 기술이라고 생각됩니다.
파이프라인의 확장성 앞서 말씀드렸던 것 처럼 마이크로니들 기술은 백신에만 국한되지 않고, 펩타이드 기반 의약품, 항바이러스제, 만성질환 치료제, 피부 전달형 패치제 등에 다양하게 적용할 수 있으므로 파이프라인은 더 많은 국내외 제약사들과의 협업 가능성이 높다는 점이 장점입니다. 일례로 GSK, IVI 등 글로벌 제약 기업, 기관과 계약을 체결했습니다.
높은 수요예측 경쟁률 & 공모가 상단 확정 수요 예측 결과 2249개의 기관이 참여하여 전체 1139.6:1의 높은 경쟁률로 수요예측이 마무리 되었으며, 이를 기반으로 공모가는 상단의 금액을 확정이 되었습니다. 높은 경쟁률을 보았을 때, 회사에 대한 시장의 높은 신뢰도를 확인할 수 있었습니다.
🟫 4. 리스크 요인 분석
임상, 인허가 리스크 마이크로니들 기술은 분명 매력있는 기술이지만, 안정성, 유효성, 전달 효율, 피부 부작용 여부 등 다양한 인허가를 통과받아야 상용화 될 수 있으며, 임상 시험의 지연, 실패 가능성이 있다는 점은 고려해야합니다.
글로벌 경쟁 심화 해외 시장에는 이미 여러 마이크로니들 기업이 존재하고, 특히 라파스와 같은 기업은 기술력, 임상경험, 제약사 파트너쉽을 더 많이 보유하고 있어 글로벌 시장에서의 경쟁은 피할 수 없을 것으로 보입니다.
실적 리스크 쿼드메디슨 공모주
쿼드메디슨은 기술 특례 상장으로 공모주 시장에 진출하게 되었으며, 아직까지 영업이익이 적자인 점은 아쉽습니다. 2027년까지 흑자 전환을 목표로 하고 있다고 하니, 이 점을 염두하시면 좋을 것 같습니다.
🟫 5. 쿼드메디슨 공모주 투자 포인트 총정리
💪 강점 : 차세대 약물 전달 시스템의 기초가 되는 기술력, 파이프라인의 확장성
⚠️ 리스크 : 글로벌 시장 내 점유율 확보 필요, 수익 구조 및 임상, 인허가 지연 리스크
🟫 6. 결론
쿼드메디슨은 기존 주사제, 경구제제 의약품의 단점을 보완할 수 있는 마이크로니들 기술을 통해 기대감을 높이고 있는 기업으로,
약물 전달 플랫폼, 위탁개발 까지 가능한 통합 의료기기 기업이란 점에서 분명 기대치가 높은 기업이라고 생각됩니다.
다만, 40%대의 유통물량, 글로벌 경쟁 리스크, 기업 수익이 적자라는 리스크 또한 존재하므로
단기 흥행을 노리기보다는 신중한 중장기 전략이 필요하다는 점을 공모주 청약에 참고하시면 좋을 것 같습니다.
